油服股哀鴻遍野！沙特意外大轉向撤銷沙特阿美擴產計劃

发布时间：2024-01-31

因為沙特擴大產能的政策意外大轉向，中東和歐美油服股本周二哀鴻遍野。

周二沙特政府持有的能源巨頭沙特阿美發布公告稱，收到沙特能源部指示，要將其最大可持續產能（MSC）保持在1200萬桶/日，不再繼續擴大到1300萬桶/日，同時稱，將在2024年3月公布2023年財務業績時公布，根據前述最新政府指示而更新的公司資本支出指引。

沙特阿美的停止擴產聲明公布後，多只中東和歐美油氣股大跌。在中東，沙特Ades Holding Co.（ADES.AB）收跌約10%，數據顯示，該個股開盤不到半小時後就結束了全天交易。Arabian Drilling Co.收跌9.20%，沙特阿美（ARAMCO.AB）收跌0.48%，持穩於2023年4月16日以來收盤最低位附近。

歐股中，挪威奧斯陸上市的Borr Drilling 收跌11.65%、Shelf Drilling收跌12.34%、Subsea 7 SA跌4.9%，意大利米蘭上市的撒伊博姆（SPM.IM）收跌12.72%、特納股份（TEN.IM）收跌2.00%，法國巴黎上市的瓦盧瑞克集團（VK.FP）收跌6.26%，德國法蘭克福上市的薩爾茨吉特（SZG.GR）收跌0.76%。

在美國，油服行業指數Philadelphia Oil Service Sector Index（OSX）早盤刷新日低時日內跌5.2%，創2023年10月4日以來最大盤中跌幅，收跌1.9%。威德福國際（WFRD）一度跌超16%，斯倫貝謝（SLB）盤中曾跌約10%，國民油井華高（NOV）曾跌近9%，哈利伯頓（HAL）曾跌超5%，最終分別收跌12.5%、7.2%、5.5%和1%。

沙特阿美的最新聲明意味著，沙特持續兩年多的擴大產能計劃突然被叫停。沙特目前的產能為1200萬桶/日，日產量約為900 萬桶。沙特阿美2021年表示，正努力將產能擴大到1300萬桶/日，預計會在2027年實現這一產能擴張目標。

2023年11月，沙特阿美還曾表示，隨著中國和印度的需求持續增長，沙特阿美耗資數十億美元的項目進展“非常順利”，該項目旨在到2027年將產能提高到1300 萬桶/日。當時沙特阿美CEO Amin Nasser稱，雖然部分人士呼籲停止開發新的項目，但能源業仍需在上游進行投資，避免全球能源供應短缺。

本月稍早，Nasser在參加達沃斯的全球經濟論壇時表示，他預計石油市場將陷入供應緊張，因為消費者在過去兩年中消耗了4億桶庫存，而石油需求仍在不斷增長，OPEC的剩餘產能將是額外供應的主要來源。

媒體指出，沙特阿美改變投資計劃正逢該司大幅提高了給政府支付的股息。由於斥資數百億美元竭力推行經濟多元化、向體育和旅游等領域擴張，沙特政府面臨財政赤字。

有評論稱，此前交易員預計，截至2030年的這十年間晚些時候全球供油會得到緩沖，而沙特的決策將導致很大一部分這一預期的緩沖消失，而且其他國家很難填補沙特留下的缺口。當國內產量遠低於最高產能水平，且需求增長可能因向綠色能源轉型而放緩時，維持新的限制產能成本高昂。

加拿大皇家銀行資本市場的分析師 Biraj Borkhataria認為，對於沙特此舉對中長期內全球石油需求有何潛在影嚮，市場可能有很多猜測。此舉也標志著，全球最大石油生產國之一沙特在政府層面的態度發生了變化。

Borkhataria預計，相比之前的指引，沙特阿美更新的未來幾年資本支出預算將每年減少約50 億美元。

有評論認為，盡管沙特等OPEC+國家實行長期的大規糢減產，國際原油價格仍頑固地呈區間震蕩，這可能是沙特政府下達撤銷擴產指令的原因，當然，也可能是源於沙特政府的石油需求長期前景發生變化。