美聯儲當紅理事沃勒：減稅法案引發美債拋售，若關稅企穩下半年將降息

发布时间：2025-05-23

美聯儲重申了其政策立場，即避免直接參與政府債券的發行。

22日，美聯儲理事沃勒表示，美聯儲不會在一級拍賣中購買債券。如果關稅的影響能夠穩定下來，預計美聯儲將在2025年下半年降息。

“如果我們可以將關稅降低到10%附近，並在7月份之前最終敲定，那麽我們就有望在今年下半年采取降息措施。”

他認為，與關稅相關的任何通貨膨脹上升都將是暫時的。 然而，如果政府恢復到更高的關稅水平，這將“對通貨膨脹產生更大的影響，並將限制我們對短期利率采取任何行動的能力”。

由於關稅、通脹和經濟增長速度的不確定性揮之不去，金融市場預計美聯儲要到9月份才會恢復降息。沃勒表示，與他交談過的公司領導表示，他們可以接受目前10%的關稅，但“無法應對”更高的比例。

沃勒還就最近國債市場的拋售作出了評論。周三，在20年期國債拍賣需求疲軟後，長期國債拋售擴大，30年期國債收益率升至5%以上，創2023年以來新高。

當被問及是什麽推動了國債拋售時，沃勒表示，他從金融市場參與者那裏聽到了關於共和黨稅改法案的擔憂：

"他們本以為會看到更多的財政克制，但現在並未看到。"

沃勒發表講話前不久，特朗普簽署的稅收法案在眾議院以微弱優勢通過。該法案將提交參議院審議，將延長特朗普第一任期內的減稅政策，提高美國債務上限，並增加美國赤字。

市場反應

消息公布後，美股三大股指期貨短線跳水。納指期貨日內跌0.27%，標普500指數期貨跌0.32%，道指期貨跌0.45%。

現貨黃金日內跌幅收窄至0.07%，現報3313.16美元/盎司。美國5-30年期國債收益率曲線陡峭程度擴大至100個基點。

而隨著市場消化特朗普稅收法案在眾議院通過的影響，美國三大基準股指一度先跌後漲，但最終收盤標普和道指收回日內漲幅轉跌、納指驚險收漲0.28%。美國30年期國債收益率回落至5.050%。

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