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财经快讯
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查看详情摩根資產管理：中國科技領域將迎來“更多DeepSeek時刻”
摩根資產管理預計，中國科技股將持續受益於技術突破，隨著中國加大力度培育更多類似DeepSeek的創新企業，投資者有望見證更多裏程碑式的進展。該機構認為，人工智能支出增長和政策支持將成為推動板塊上漲的關鍵催化劑。 據彭博社最新報道，該公司全球市場策略師Raisah Rasid在新加坡的一場媒體會上表示，中國科技領域仍存在大量機會，投資者將看到越來越多機器人技術的進步以及更多DeepSeek時刻。年初至今，衡量中國內地科技股的指數已上漲約12%，跑贏香港和美國同類指數，投資者持續湧入該板塊。 從芯片到人形機器人再到商業火箭，中國科技領域的日常突破正推動市場熱情高漲，大量計劃中的股票上市也為市場增添動力。Rasid指出，中國頂級雲服務商去年的資本支出約為500億美元，而美國競爭對手的支出達到3500億美元，這意味著中國企業的資本開支仍有較大上升空間。 展望未來，摩根資產管理認為，中國科技企業不僅將受益於政府推動產業發展加速，還可能從美國芯片出口限制的潛在放松中獲益。從需求端來看，中國正將人工智能整合到食品、酒店等廣泛行業領域，為科技企業創造更多應用場景。 資本支出差距蘊含增長空間 中美科技企業在人工智能領域的資本支出存在顯著差距。Rasid指出，中國頂級雲服務商去年的資本支出約為500億美元，僅為美國競爭對手3500億美元支出的約七分之一。這一差距為中國企業未來加大投入留下充足空間，資本開支的增長將反過來推動技術進步。 從需求側來看，中國正在將人工智能技術整合到食品、酒店等多個傳統行業。此外，政府推動產業發展加速以及美國芯片出口限制可能放松的前景，都將為中國科技企業帶來額外利好。這些因素叠加，構成了支撐板塊持續上漲的基本面。 政策與創新雙輪驅動 摩根資產管理強調，更有利的政策環境將成為推動中國科技股的關鍵催化劑之一。中國正加大力度創建更多類似DeepSeek的創新企業，從芯片到人形機器人再到商業火箭等領域的技術突破層出不窮。 年初至今的市場表現已經印證了這一趨勢。衡量中國內地科技股的指數上漲約12%，表現優於香港和美國同類指數。大量計劃中的新股上市也為市場註入新的活力。Rasid表示，投資者將見證越來越多的機器人技術進步和突破性時刻，中國科技領域的創新勢頭仍在加速。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2026-01-15 -
查看详情“預見”關稅退稅？搶在高院裁決前，亞馬遜與供應商談“降價”
亞馬遜正與供應商談降價，意圖收回去年為應對特朗普關稅而作出的讓步。 1月14日，據英國《金融時報》報道，多位代表品牌和供應商談判的顧問透露，電商巨頭亞馬遜向供應商尋求降價，降價幅度從個位數到高達30%不等。 報道援引知情人士透露，為了趕在本周最高法院就美國貿易關稅的合法性做出裁決之前完成交易，亞馬遜不僅將與部分供應商的談判提前了數周，在個別情況下甚至試圖強加了一個1月1日的最後期限。 亞馬遜在一份聲明中表示，其年度供應商談判周期未發生變化，且不存在嚴格的談判截止期限。該公司稱，在去年10月關稅稅率下調後，已開始與部分供應商進行談判。 去年亞馬遜曾同意提高對部分受關稅影響商品的采購價，換取供應商保證最低利潤率。但隨著特朗普收回部分關稅並達成一系列貿易協議，關稅沖擊不如最初擔憂般嚴重，亞馬遜現在試圖扭轉這些讓步。 最高法院裁決前的搶跑 美國最高法院預計本周將裁決特朗普政府是否有權根據《國際緊急經濟權力法》征收關稅。 英國《金融時報》報道援引供應商顧問表示，亞馬遜的供應商經理雖未在談判中明確提及該案件，但加快談判進度的舉動被認為是為了搶在裁決前完成協議。 幫助供應商與亞馬遜談判的顧問Martin Heubel表示： 亞馬遜的說辭是，品牌擔憂的最壞情況並未發生。 特朗普收回部分關稅並簽署多項貿易協議後，關稅沖擊確實有所緩和。但分析認為，如果美國最高法院否決現行關稅，特朗普可能依據其他法律啟動新一輪關稅。 去年，面對特朗普於4月推出的大規模關稅，這家全球最大電商平臺曾作出妥協，同意提高對受關稅影響商品的采購價。前亞馬遜供應商經理、現任顧問Kara Babb指出： 亞馬遜正在采取激進措施，試圖挽回所有損失的利潤。 據報道，亞馬遜試圖將未來貿易波動的風險轉移給供應商，要求他們同意承擔所售商品的關稅責任。亞馬遜表示，如果供應商同意承擔關稅並增加營銷支出，可以接受較小的降價幅度。 供應商面臨利潤壓力 品牌及其顧問認為，亞馬遜在最新談判中的立場威脅到產品線的盈利能力，因為其未充分考慮供應鏈中斷以及原材料和勞動力成本上漲帶來的商品成本上升。 亞馬遜在直銷和第三方零售商模式下運營其龐大的電商業務，第三方賣家銷售額占平臺總銷售額的60%以上。亞馬遜回應稱： 我們與供應商密切合作，了解他們面臨的所有成本壓力——關稅、供應鏈、原材料、勞動力——並將這些因素納入談判考量。 值得註意的是，亞馬遜並未加入企業及利益團體針對關稅措施提起的訴訟，其中包括好市多（Costco）等 1000 多家零售商發起的、旨在追回已繳納關稅的集體訴訟。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2026-01-14 -
查看详情小鵬匯天秘密遞表，闖關IPO
在低空經濟的風口席卷全球資本市場時，一只“獨角獸”正在悄然調整它的起飛姿態。 近期，關於匯天赴港IPO的消息在市場上不脛而走，據悉其已聘請摩根大通和摩根士丹利作為聯席保薦人，並秘密提交了上市申請，最快有望在今年內完成掛牌。對此，匯天方面向華爾街見聞未予置評，但也未否認。 所謂的秘密遞表，是港交所的一項制度。有投資人士指出，去年，香港證監會與港交所推出了“科企專線”，助推特專科技公司及生物科技公司申請上市，並允許這些公司選擇以保密形式提交上市申請，披露時點推遲到後續環節再公開，以保護研發布局與商業機密。 匯天選擇在此時秘密遞表，背後是技術變現周期的逼近與巨額研發投入之間的博弈。研發飛行汽車是典型的資金密集型遊戲，從飛控系統開發、動力冗余設計到最為關鍵的適航取證，每一個環節都需要資金的持續註入。 雖然小鵬汽車為其提供了強大的供應鏈和制造能力背書，但在當下新能源汽車行業價格戰正酣、利潤空間被壓縮的背景下，卻很難通過輸血來支撐匯天如此大規模的擴張。因此，通過IPO尋求獨立融資，不僅能減輕自身資金壓力，更重要的是為後續真正成長為行業獨角獸而做準備。 有行業人士向華爾街見聞指出，在全球範圍內，Joby Aviation、Archer、億航智能等企業已登陸資本市場，作為亞洲規模最大的飛行汽車公司，小鵬匯天若能在今年完成IPO，將在港股板塊確立“低空經濟龍頭”的稀缺性地位，這種“第一股”的心智紅利，往往意味著更高的估值溢價。 在產品戰略層面，小鵬匯天展現出了區別於傳統航空公司的獨特打法。 目前，匯天打出的第一張牌，是分體式飛行汽車“陸地航母”，其飛行體（X3-F）正處於申請型號合格證的關鍵階段。匯天的思考較為務實，他們意識到純粹的eVTOL面臨著續航短、地面交通無法接駁的現實痛點。 因此，“陸地航母”被設計成了一個“帶著飛機的汽車”，用母艦車身為飛行體提供移動充電，解決野外飛行的補能焦慮；同時，用戶可以像開普通車一樣把“航母”開到郊區，再釋放飛行體進行體驗，降低了用戶的使用門檻。 目前，X3-F的TC申請是匯天當前的戰略重心，一旦獲批，意味著這條技術路線得到了監管層的法律認可，這將是通往商業化的最後一張關鍵門票。 如果說“陸地航母”是面向當下的妥協，那麽去年11月亮相的首款全傾轉旋翼飛行汽車A868，則是匯天對未來的終極定義。傾轉旋翼技術被公認為eVTOL領域的“皇冠明珠”，它結合了直升機的垂直起降能力和固定翼飛機的高速巡航能力。這款產品針對的是未來更長距離、更復雜的城市空中交通場景。 產品之外，在探討行業龍頭地位時，外界往往容易忽略匯天的關鍵優勢——源自汽車工業的制造能力。 傳統航空業往往是“手工作坊式”的精品制造，成本高昂且效率低下，而小鵬匯天的核心邏輯是把飛行汽車當成汽車來造。據匯天方面透露，其產品在三電系統、智能座艙、零部件等方面，與小鵬汽車有著高度的供應鏈復用。 這意味著，匯天可以用汽車工業百萬級的采購規模，去平攤飛行器的零部件成本。當競爭對手還在為定制一個高價電機而發愁時，匯天可能已經直接拿來了經過航空級改造的車規級高性能電機。 一旦陸地航母實現大規模生產，其成本下降的曲線將極其陡峭，匯天的目標是通過規模化制造，將飛行汽車的價格打入“百萬級”甚至更低，從而顛覆行業的定價體系。 成為龍頭的關鍵，最終在於誰能率先跑通商業模式。目前主流的eVTOL公司多側重於To B的運營服務商或To G的政府應急市場，主打“空中出租車”概念。而小鵬匯天則大膽地選擇了“先To C”的路徑。 匯天認為，在低空空域尚未完全開放、城市空中交通法規尚未成熟的當下，賣給個人用戶作為“高端大玩具”或“探險工具”，是更務實的變現路徑。“陸地航母”精準瞄準了越野愛好者、科技發燒友等高凈值人群，這部分人對價格不敏感，但對體驗要求極高。 為了支撐這一戰略，匯天正在積極推動飛行營地的建設，就像特斯拉當年自建超充樁一樣，匯天正在聯合各地政府和合作夥伴，編織一張“飛行網”，當用戶買了車並知道去哪裏能合法、安全地飛，商業閉環便自然形成。 因此，小鵬匯天赴港IPO的消息，或許只是冰山一角。在這場低空經濟的角逐中，匯天展示出了龍頭特質，在資本上尋求率先上市確立估值錨點，在技術上用TC取證和傾轉旋翼技術構建壁壘，在制造上引入汽車工業體系進行降維打擊。 不過對於普通大眾而言，飛行汽車依然是一個相對遙遠和新奇的概念。如何讓公眾相信，在頭頂上飛行的 “汽車” 的絕對安全，後續能否將價格降低到足以撬動大眾市場的水平，這些問題都需要整個行業用漫長的時間和大量的投入來逐步解決。 盡管挑戰依然存在，但如果後續借助資本市場的助力，並在今年實現“陸地航母”的順利交付，匯天就有可能改變飛行器規模化的難題，成為那個定義“飛行汽車”這一全新品類的行業執牛耳者。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2026-01-13 -
查看详情杭州“六小龍”加速資本化！報道：強腦科技秘密提交港股IPO申請
周一，據媒體援引知情人士報道，作為杭州“六小龍”之一的腦機接口獨角獸強腦科技已以保密形式提交了香港IPO申請，該公司正與中金公司和瑞銀合作推進股票發售事宜，募資規模可能達數億美元。 此次IPO申請正值強腦科技完成新一輪融資之際。華爾街見聞此前文章表示，該公司近期完成了約20億元人民幣的融資，由頂級財務資本與藍思科技等產業巨頭共同押註。 這一金額創下了該賽道除Neuralink之外的全球第二大融資紀錄。市場人士指出，這標誌著腦機接口技術已跨越實驗室階段，正獲得資本市場的強力背書並加速邁向商業化。 近期腦機接口領域熱度顯著升溫，主要受到行業領頭羊Neuralink最新動態的催化。馬斯克於1月宣布Neuralink將於2026年啟動大規模生產，這直接帶動了倍益康、翔宇醫療等相關概念股在2026年開市後的連續上漲。作為極少數實現產品規模性量產的企業，強腦科技的上市進程被視為該技術商業可行性的關鍵風向標。 此次遞表也意味著備受矚目的“杭州六小龍”資本化進程加快。隨著強腦科技、群核科技等企業相繼推進上市準備，這一批代表性科技初創企業的市場估值與流動性前景將成為投資者關註的焦點。 融資紀錄與商業化落地 在提交上市申請前，強腦科技已確立了其在非侵入式腦機接口領域的頭部地位，其最近完成的約20億元融資由IDG Capital和華登國際領銜共同領投，後者由Intel Corp.首席執行官Lip-Bu Tan創立。藍思科技的參與則進一步強化了其產業鏈協同預期。 強腦科技由韓璧丞於2015年創辦——一位39歲杭州腦科學博士，仍就讀於哈佛大學腦科學中心。 不同於Neuralink的侵入式路線，該公司側重於非侵入式技術，通過在大腦和外部設備間建立信號通路提供解決方案。公司目前已獲得美國FDA及歐洲CE認證，核心產品“超級傳感器”可在不開顱情況下檢測腦電信息，用於輔助殘疾人康復及治療阿爾茲海默癥、自閉癥等腦疾病。韓璧丞曾表示，未來5到10年內計劃幫助100萬肢體殘疾人士重獲行動自由。 據CCID Consulting Co.數據，中國腦機接口產業預計在未來幾年將保持20%的年增長率。強腦科技作為極少數實現產品規模化量產的玩家，其研發投入位居行業前列，並被視為在該領域與美國公司競爭的本土力量。 腦機接口技術已成為科技競爭的新前沿。強腦科技的競爭對手Neuralink在植入式芯片領域處於領先地位，其最新動態成為近期市場行情的直接導火索。馬斯克此前宣布Neuralink將於2026年啟動設備大規模生產，並表示有信心幫助癱瘓者恢復全身功能。 這兩大重磅信息驗證了行業的技術可行性，使得市場對腦機接口從科研走向日常生活的預期大幅提升。強腦科技雖然采取非侵入式技術路線，但同樣受益於行業整體關註度的提升。知情人士稱，強腦科技此次IPO旨在籌集資金以進一步抗衡Neuralink等美國競爭對手，並在全球市場擴展其影響力。 "杭州六小龍"上市競速 隨著強腦科技邁出上市步伐，“杭州六小龍”（指杭州六家知名新一代科技企業，包括DeepSeek等）的資本化路徑日漸清晰，呈現出加速跡象。 群核科技（Manycore Tech）： 進展最快，已正式向港交所遞交IPO申請。招股書顯示，公司2025年上半年營收3.99億元，同比增長9%，並實現扭虧為盈，經調整凈利潤為1783萬元。毛利率在2025年上半年進一步提升至82.1%。 宇樹科技（Unitree）： 已完成上市輔導，並在海外社交平臺透露正積極推進IPO準備。 雲深處（DeepBlue）： 剛於12月23日向證監局遞交輔導材料，輔導機構為中信建投，計劃在2026年二季度完成輔導，有望明年踏出A股申報第一步。 其他企業： 目前DeepSeek和遊戲科學尚未披露明確的資本化信號。 至此，“杭州六小龍”中已有四家企業明確了IPO方向或已進入實質性操作階段，涵蓋了港股與A股市場，顯示出該區域硬科技企業正在集體尋求二級市場的資金支持。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2026-01-12 -
查看详情今年將是AI初創企業的“至暗時刻”？矽谷巨頭開啟掠食模式
知名風投Marc Andreessen曾在2011年說“軟件正在吞噬世界”，而到了2026年，矽谷巨頭們看起來要“吞掉”AI初創公司了。過去幾年，AI創業熱潮催生了近4萬家公司，但現在，現實的經濟規律開始起作用，整個行業正在經歷一場大洗牌。 1月8日，專註科技領域的彭博專欄作者Parmy Olson發表最新文章指出，趕在新年之前匆忙達成的兩筆交易揭示了巨頭們的最新策略：一方面通過“招聘與許可”交易來規避反壟斷審查，從而在歐美市場“隱形”收購競爭對手；另一方面則直接將目光投向全球範圍內的優質AI資產。最為典型的案例是英偉達在12月24日與芯片初創公司Groq 達成的價值200億美元的“非獨家許可協議”，這實際上是一場旨在獲取技術與人才的“後門收購”。 與此同時，Meta 在12月以約20億美元收購了AI初創公司Manus，這筆交易凸顯了矽谷巨頭通過並購消除潛在競爭並整合先進技術的意圖。隨著市場對AI初創企業的信心動搖，大型科技公司正利用這一機會，在初創企業的“大甩賣”中以較低成本獲取關鍵人才和知識產權。 Parmy Olson認為，這一趨勢預示著“達爾文式”的優勝劣汰正在加速。盡管2025年美國企業在生成式AI軟件上的支出激增至370億美元，但在投資回報率（ROI）壓力的驅動下，只有少數贏家能繼續生存，而大量同質化的弱勢玩家將被巨頭吞並。這種整合將幫助科技巨頭安然度過市場風暴，並進一步鞏固其在AI領域的主導地位。 商業邏輯回歸：從盲目擴張到優勝劣汰 過去幾年，AI領域的融資熱潮催生了大量同質化競爭。Menlo Ventures的數據顯示，2025年美國公司在生成式AI軟件上的支出達到370億美元，遠高於前一年的115億美元。然而，這筆巨額開支分散在五花八門的工具上，市場碎片化嚴重。 Parmy Olson認為，隨著企業客戶面臨展示實質性投資回報的壓力，市場將在2026年經歷劇烈的整合。這種模式曾在2020年至2021年的雲軟件行業出現過，當時大量同類企業最終引發了一波私募股權驅動的收購潮。如今，同樣的劇本正在AI領域上演：當數十家初創公司試圖解決同一個痛點，而最終只有兩三家能占據市場份額時，其余的弱勢玩家將不可避免地成為收購目標。對於科技巨頭而言，這正是以低價收割技術與人才的絕佳時機。 “準並購”遊戲：以許可之名行收購之實 為了繞過監管機構的阻礙，矽谷巨頭們設計出了一套復雜的交易結構。英偉達與Groq的交易便是典型案例：英偉達支付費用獲得技術授權，並將Groq的芯片設計集成到未來產品中，同時Groq的部分高管加入英偉達。 Parmy Olson認為，這種操作在技術上避免了直接觸發布反壟斷審查，但在實質上達到了消滅潛在競爭對手並獲取核心資產的目的。 早在2024年，微軟便以6.5億美元的許可交易開啟了這一先河，將AI初創公司Inflection的首席執行官及核心團隊收入麾下。隨後，Alphabet 旗下的谷歌與Character.AI達成了27億美元的類似合作，亞馬遜也通過“收購式招聘”吞並了初創公司Adept。進入2025年，谷歌再次斥資24億美元收購了AI代碼初創公司Windsurf的資產和人才。 盡管美國聯邦貿易委員會（FTC）和司法部正在對這些“貌似收購”的交易進行調查，但在特朗普總統於2025年12月簽署行政命令釋放出反壟斷執法可能軟化的信號後，這種“準並購”模式預計將繼續大行其道。 獵殺全球：初創企業的必然歸宿？ 全球科技行業的並購格局正在發生變化。跨國科技巨頭開始將視野投向更具全球背景的創新企業。 業內人士指出，創新已不再局限於特定區域，全球各地都在湧現有潛力的科技公司。與此同時，新一代的AI創業者展現出更開闊的國際化視野。他們往往具有跨文化背景，更熟悉全球市場規則與商業環境。許多初創企業從成立之初就采取全球化布局，例如將總部設在具有中立性的地區，這為未來被全球性平臺收購創造了有利條件。 Parmy Olson分析，從理論上講，一些在特定領域具備技術優勢的公司，例如開發大語言模型的科技企業，可能成為大型科技集團潛在的補充目標。然而現實情況是，全球科技行業的頭部格局已相對穩固，即使是目前領先的AI初創公司，也難以在短期內動搖現有科技巨頭的市場主導地位。在當前的行業發展階段，掌握資源、生態與市場的既有巨頭，仍然在整合與並購中扮演著主導角色。 經過三年的試驗與探索，企業客戶正逐漸將預算集中到少數幾家核心供應商身上。隨著市場風向的轉變，全球範圍內大量陷入困境的初創公司將不得不尋找出路，而矽谷的既得利益者們已準備好享受這場“盛宴”。對於投資者而言，這意味著市場的阿爾法收益將進一步向頭部科技股集中，而初創企業的投資風險將顯著上升。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2026-01-08 -
查看详情昆侖芯沖刺港股IPO，最高募資20億美元
作為中國少數具備高性能AI加速器設計能力的企業之一，百度旗下AI芯片部門昆侖芯正加速推進其資本化進程。 據知情人士向彭博透露，昆侖芯已選定投行團隊籌備香港首次公開募股（IPO），目標募資規模最高可達20億美元。這一動作不僅凸顯了市場對人工智能基礎設施領域的強烈興趣，也標誌著中國科技巨頭在關鍵硬件領域的獨立化步伐正在加快。 知情人士向彭博表示，昆侖芯已聘請中國國際金融股份有限公司、中信證券和華泰證券作為此次IPO的牽頭銀行。此外，中信建投國際（也參與了此次發行的相關工作。 針對上述消息，百度發言人未回復置評請求。中信建投、中金公司和華泰證券也未予置評，中信證券則拒絕發表評論。 就在今年1月2日，百度官方證實昆侖芯已於上周秘密遞交了IPO申請。盡管具體發行規模等細節仍在商議中，且可能隨市場情況發生變化，但據知情人士透露，募資額度預計在10億至20億美元之間。 此次IPO正值投資者對人工智能板塊需求高漲之際。隨著中國持續推動科技自立自強，被視為戰略性行業的AI相關企業正紛紛赴港上市以利用資本市場紅利。近期AI芯片設計公司上海壁仞科技在港股首秀中大漲76%，而去年底在內地上市的相關企業首日漲幅甚至達到三位數，這些市場表現為昆侖芯的上市提供了積極的估值參照。 稀缺的AI算力標的 昆侖芯的主要業務涉及為數據中心服務器提供核心芯片支持。根據百度的公開表態，昆侖芯是中國少數幾家有能力設計高性能加速器的公司之一，這些加速器對於維持和提升人工智能運算能力至關重要。 在秘密遞表之後，昆侖芯的正式上市進程將成為市場關註的焦點。其產品在數據中心服務器中的應用，直接關聯到百度及潛在客戶在AI大模型訓練與推理方面的算力底座建設。 業績規模躋身國產前列，2024年出貨量居第二 作為股東的百度大規模集群部署為昆侖芯提供了關鍵支持，同時昆侖芯在外部訂單的拓展上也取得了實質性進展。 根據昆侖芯披露的數據，昆侖芯完成了在互聯網、金融、能源電力、電信運營商等關鍵行業實現規模化部署，目前已落地3.2萬卡國產算力集群。 昆侖芯還中標中國移動近10億元的服務器采購訂單，招商銀行也是其大客戶之一。 據騰訊科技報道，有調研紀要此前稱昆侖芯2025年全年營收預計在50億元人民幣左右，較2024年的20億元大幅增長。 作為對比，國產AI芯片頭部廠商寒武紀2025年上半年營收28.81億元，全年預計50-70億元。新上市的摩爾線程和沐曦的2025年全年營收分別為12.18億元至14.98億元，以及15.0億元至19.8億元。 但該報道引述從行業獲取的數據稱，全年最終營收可能低於這一預期，不過仍遠超2024年的20億元。報道援引一位接近昆侖芯的知情人士透露： 體量排在國產前三應該不是問題。 IDC數據顯示，2024年昆侖芯的出貨量排行業第二名。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2026-01-07 -
查看详情對標英偉達：AMD推出MI440X，搶攻企業級AI數據中心市場
AMD正試圖通過推出針對企業數據中心的新款芯片MI440X，進一步打破英偉達在AI硬件市場的壟斷地位，並以此鞏固其作為市場主要挑戰者的角色。 據彭博報道，在CES貿易展的主題演講中，AMD首席執行官蘇姿豐不僅發布了適用於小型企業數據中心的MI440X，還重點介紹了其頂級產品MI455X及相關系統。蘇姿豐強調，當前的AI創新速度驚人，市場對算力的需求遠未得到滿足，這表明公司在該領域的布局才剛剛開始。 這一最新動作不僅豐富了AMD的產品矩陣，也直接回應了投資者對其擴大市場份額、從英偉達數百億美元訂單中分一杯羹的期待。過去幾年中，AMD已成功利用AI芯片創造了數十億美元的新業務，此次發布旨在維持這一增長勢頭，並向投資者展示其產品的差異化競爭力。 此外，OpenAI聯合創始人Greg Brockman現身支持雙方的合作夥伴關系，蘇姿豐還預告了將於2027年推出的MI500系列處理器，承諾將帶來巨大的性能飛躍，顯示出公司對未來技術路線圖的信心。 鎖定企業級與高性能市場 AMD正在為其現有產品線增添新成員MI440X，意在滲透企業級市場。該芯片專為較小的企業數據中心設計，允許客戶在自身設施內部署本地硬件並保存數據，能夠適配現有的緊湊型計算機。這為那些對數據隱私有較高要求且不完全依賴大型雲服務的企業提供了新的選擇。 與此同時，蘇姿豐宣稱基於頂級芯片MI455X的系統代表了能力的飛躍。基於MI455X和新款Venice中央處理器設計的Helios系統預計將於今年晚些時候上市。這一高端組合旨在滿足最苛刻的計算需求，直接對標行業內的最高標準。 挑戰英偉達的市場主導權 市場廣泛視AMD為英偉達在AI芯片領域最接近的競爭對手。投資者推高了AMD的股價，迫切希望看到其在爭取英偉達壟斷的數百億美元訂單方面取得更大進展，從而證明其高估值的合理性。 蘇姿豐呼應了包括英偉達同行在內的美國科技高管的觀點，認為AI浪潮將因其帶來的效益和巨大的算力需求而持續。蘇姿豐表示：“我們可能擁有的算力遠不足以滿足我們的需求，過去幾年的AI創新速度和步伐令人難以置信。我們才剛剛開始。” OpenAI站臺：預告2027年千倍性能躍升 為了展示生態系統的支持，OpenAI聯合創始人Greg Brockman與蘇姿豐一同登臺，討論了其與AMD的合作夥伴關系及未來的系統部署計劃。雙方在對話中表達了共同的信念，即未來的經濟增長將與AI資源的可用性緊密掛鉤。 關於長期規劃，蘇姿豐預覽了將於2027年首發的MI500系列處理器。據蘇姿豐介紹，該系列產品的性能將達到2023年首次推出的MI300系列的1000倍，這一激進的技術路線圖旨在向市場保證AMD在長期競爭中的持續創新能力。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2026-01-06 -
查看详情MiniMax或將IPO價格定在指導價區間高端，並提前結束認購
1月5日，據媒體報道，中國人工智能初創公司MiniMax計劃將其香港首次公開募股（IPO）價格定在推介區間的高端。此舉反映出投資者對中國科技初創企業的熱情正在回升，市場對這一新興領域的興趣依然濃厚。 據知情人士向彭博透露，這家總部位於上海的公司或將以每股165港元的價格出售股份。鑒於認購需求強勁，公司計劃在周一（1月5日）當地時間下午5點停止接受機構投資者的訂單，這比原定計劃提前了一天。 據悉，MiniMax的IPO吸引了數倍於發行量的認購需求，投資者陣容包括主權財富基金和全球僅做多（Long-only）基金。若以指導價區間高端定價，MiniMax將籌集至少42億港元（約合5.38億美元）。公司預計將於本周五（1月9日）正式掛牌交易。 作為阿裏巴巴集團和阿布紮比主權財富基金支持的企業，MiniMax是中國ChatGPT熱潮後首批上市的生成式AI公司之一，正試圖在日益激烈的全球競爭中挑戰OpenAI等美國競爭對手。 估值水平與基石投資者陣容 據華爾街見聞文章，根據招股書信息，MiniMax此次IPO擬發行約2539萬股，定價區間原定為151至165港元/股。若最終定在165港元的高端，在不考慮發售量調整權及超額配股權行使的情況下，其發行估值將介於461.23億至503.99億港元之間。 此次發行吸引了豪華的基石投資者陣容。共有14家基石投資者參與認購，總額約27.23億港元。其中包括Aspex、Eastspring、Mirae Asset等國際資產管理巨頭，以及阿裏巴巴和易方達等知名機構。 這一投資者組合涵蓋了國際長線資本、頭部科技公司及產業戰略資本。全球僅做多基金通常對投資標的不僅要求嚴格，且傾向於長期持有，其參與表明市場對MiniMax商業模式及造血能力的認可。此前，該公司已獲得米哈遊、騰訊、紅杉、IDG、高瓴等機構的投資支持。 業務增長與資本效率 在業務層面，MiniMax展示了較快的增長速度和全球化布局能力。截至2025年9月，公司擁有超過200個國家及地區的逾2.12億名個人用戶。2025年前九個月，公司營收同比增長超過170%，其中海外市場收入貢獻占比超過70%，顯示其已切入付費意願較高的國際市場。 值得註意的是，MiniMax保持了較高的資本使用效率。招股書顯示，自2022年初成立以來，公司累計投入約5億美元，便完成了從文本、語音到視頻的全模態模型研發布局。基於自研模型，公司推出了海螺AI、星野、Talkie等AI原生產品。 市場環境與行業前景 MiniMax的上市將開啟香港IPO市場的繁忙開局。本月約有11家公司計劃在香港上市，募資總額可能高達41億美元。與MiniMax同周上市的還有其主要競爭對手智譜。 宏觀層面上，中國方面對本土AI行業的支持正在鼓勵企業加速擴張和融資。根據UNCTAD的報告，全球AI市場規模預計將從2023年的1890億美元飆升至2033年的4.8萬億美元。 面對巨大的市場增量，以及來自谷歌、OpenAI、Anthropic等矽谷巨頭的競爭，MiniMax等中國企業正通過資本市場尋求進一步的資源支持以鞏固行業卡位。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2026-01-05 -
查看详情宇樹科技IPO未能如期推進之謎
1月4日，據網易科技援引知情人士稱宇樹科技A股上市的綠色通道被叫停。 所謂IPO綠色通道，指為特定類型企業開辟的優先審核、快速放行的上市通道，顯著縮短企業從申報到上市的周期。 目前該消息尚未獲得宇樹科技的證實。 值得一提的是，早在2025年12月中旬，市場便已傳播該消息。 隨著2025年收官，宇樹科技的招股書仍未掛網在一定程度上印證了該消息的真實性。 參照其他IPO項目的輔導-受理的時間線來看，宇樹科技的IPO進展確實不算順利。 2025年12月23日，保薦機構中金公司向北京證監局提交藍箭航天IPO輔導工作完成報告後，其IPO申請便獲得受理，前後間隔僅1周。 去年9月，宇樹科技曾在國外社交平臺上發布上市申請遞交的預計時間為2025年的10月至12月。 此後宇樹科技的IPO輔導確實得到推動，保薦機構中信證券早在2025年11月15日便向證監局遞交了IPO輔導工作完成報告後，但至此之後其IPO便無新進展。 截至2026年1月4日，宇樹科技的IPO招股書仍未掛網，這標誌著其此前對於上市提交申報材料的預期時間正式落空。 12月中旬，受宇樹科技綠通進展不順傳聞影響，市場一度以為綠通機制有所放緩。 不過據信風獲悉，綠通機制目前並沒有受到實質性影響。 “綠色通道機制目前仍在實施當中，我們部分項目已經走了這個通道。”廣東一位投行人士彼時告訴信風。 從行業情況來看，機器人征戰A股IPO確實不順利。 2025年12月，與越疆、遨博被並稱為“協作機器人三傑”的節卡機器人便主動撤回了科創板申報材料。 部分機器人公司采取“曲線救國”的路線，通過收購A股上市公司進行資本化運作。 例如智元機器人收購了A股公司上緯新材的控制權，幾乎采取相似路徑的優必選則叩響了A股公司鋒龍股份的大門。 受益於機器人的熱度，上緯新材以1820.29%的股價漲幅問鼎2025年“牛股王”。 宇樹科技能否在2026年重新理順上市節奏，打破當前的僵局，仍需時間給出答案。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2026-01-04 -
查看详情香港IPO市場強勁收官：六家內地企業集中上市，單日募資9億美元
香港股市以一輪密集的上市活動為其復蘇的一年畫上句號。 周二，六家中國內地公司集中在香港掛牌交易，合計募資約69.9億港元（約合9億美元），不僅鞏固了香港作為亞洲主要上市地的地位，也為2026年的市場前景奠定了基調。 根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，2025年香港通過股票發行（包括首次公開募股和增發）籌集的資金總額約為750億美元，是2024年的三倍多，創下自2021年以來的最高水平。這一數據標誌著香港在全球資本市場的強勢回歸，重新確立了其作為亞洲股權資本市場中心的領先地位。 在周二的首秀中，六家新上市公司中的五家開盤即高於發行價，並在交易時段內大體維持漲勢，未出現劇烈波動。這種穩健的表現顯示出投資者信心的回升，特別是在監管調整和流動性充裕的背景下，市場對科技驅動型增長前景保持樂觀。市場參與者普遍認為，這種積極勢頭將延續至2026年。 輝立證券副銷售總監George Au指出，這是自螞蟻集團IPO擱置以來表現最好的一年。他認為，保證金貸款的繁榮、此前蜜雪冰城和寧德時代等成功上市案例，以及8月份旨在限制散戶過度投機的配售規則調整，共同提振了市場情緒。 首日表現分化：AI與科技股領跑 周二上市的六家企業涵蓋了人工智能、軟件、工業制造和消費品等多個領域，其中科技類股票表現尤為搶眼。 生成式人工智能藥物研發公司英矽智能開盤漲幅約45%，領漲新股。軟件公司51視界開盤上漲近15%，工業鋼結構制造商美聯股份漲幅超過15%。此外，高端護膚品牌林清軒上漲約9%。 另外兩家公司表現相對平穩，迅策和臥安機器人開盤持平。George Au表示，臨近年底市場氛圍依然不錯，並未出現明顯的冷淡跡象，投資者目前更多表現出一種謹慎和理性的態度。 新股發行接力：超90億港元項目啟動 在六家公司掛牌的同時，另外三家中國企業於周二啟動了在港股份發售，為香港IPO市場新增了超過92.2億港元的融資規模，這些公司均計劃於1月8日掛牌上市。 具體來看，知識圖譜科技股份有限公司（即智譜AI）計劃發售3742萬股H股，每股定價116.20港元，擬募資43.5億港元。芯片制造商上海天數智芯半導體發售2540萬股，每股144.60港元，籌資36.7億港元。手術機器人制造商深圳市精鋒醫療科技股份有限公司計劃以每股43.24港元的價格發售2772萬股，募資約12億港元。 展望2026：超300家企業排隊候場 此次密集的上市活動和新股發行凸顯了香港作為IPO中心的復蘇態勢。目前已有超過300家公司提交了上市申請，顯示出這種勢頭有望延續至2026年。 市場接下來的焦點將轉向定於1月2日掛牌的上海壁仞科技股份有限公司。分析人士指出，該公司的上市表現可能會為2026年的市場定調。此外，人工智能領域的上海稀宇科技也仍在上市籌備的管道之中。人工智能和科技類企業的上市申請正在主導2026年初的市場供應。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
2025-12-30