通過ETF抄底美股美債，美國ETF資金流入創紀錄，VOO吸金650億美元

发布时间：2025-05-26

伴隨市場動蕩不安，美國投資者瘋狂湧入ETF。

今年以來，充滿不確定性的美股市場為投資者創造了抄底良機，同時隨著部分資金從共同基金轉向ETF，美國ETF迄今已吸納了4379億美元的資金，資金流入規模有望連續第二年創下年度最大。

在今年的ETF資金狂潮中，最大的受益者當屬先鋒領航（Vanguard Group）的標普500 ETF（代碼為VOO），今年已吸納了驚人的650億美元凈流入，一舉成為全球資產規模最大的ETF。

去年，VOO創下了1160億美元的年度ETF流入紀錄，今年有望在10月前再次刷新這一紀錄。數據顯示，當4月美股波動率飆升至五年高點時，該基金反而錄得史上最高月度流入。

Vanguard總裁兼首席投資官Greg Davis表示：

“在4月初的動蕩期間，我們看到買賣比例達到5比1。投資者手中持有大量現金，他們知道當資產下跌時，就是時候把錢投入市場了。”

值得註意的是，從共同基金向ETF的長期轉移趨勢可能即將進一步加速。

據報道，數十家基金管理公司已向美國證券交易委員會提交申請，希望為現有共同基金提供新的ETF份額類別，這將允許它們在ETF框架下提供熱門策略，而無需從零開始。

美國證券交易委員會（SEC）專員Mark Uyeda今年早些時候表示，已要求該機構工作人員優先處理這一問題，業內人士預期最早今年就可能獲得批準。

“現金為王”心態穩固，短期美債ETF走紅

盡管股票ETF占據主導地位，但投資者的防禦性心態依然明顯。

數據顯示，今年第二受歡迎的ETF是貝萊德（BlackRock）的0-3個月國債基金，流入資金近170億美元，12個月追蹤收益率達4.7%。State Street的類似產品同樣躋身流入榜前十。

貝萊德首席執行官Larry Fink在本月早些時候表示：

“美國有11萬億美元資金停留在貨幣市場基金中。當存在不確定性時，人們會持有更多現金，這是我們觀察到的。”

數據提供商VettaFi研究主管Todd Rosenbluth也指出：

“我們在固收資產方面看到了一些防禦性操作。前十名中有多只短期國債產品，這表明投資者樂於等待。”

主動管理ETF異軍突起，“嬰兒潮一代糖果”受追捧

值得註意的是，主動管理型ETF正在獲得超額份額的新資產。

據Trackinsight數據，盡管主動型基金僅占ETF行業總資產的不到10%，但今年30%的ETF資金流入了這類產品。

一只來自摩根大通的主動管理股票基金也躋身前十名，該基金旨在通過期權策略降低波動性並產生高於平均水平的股息收入。分析師將這類產品戲稱為“嬰兒潮一代糖果（boomer candy）”，因其在退休人群中頗受歡迎。

Fidelity ETF管理和策略主管Greg Friedman表示：

“在過去12到24個月裏，我們看到了非常不錯的資金流入水平，其中大部分來自主動管理方面。即使在極端波動期間，這種趨勢也保持穩定。”

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。