高盛警告：美聯儲信譽一旦受損，黃金或飆至近5000美元

发布时间：2025-09-04

高盛最新警告稱，如果美聯儲公信力受損，投資者僅需將極小部分美債持倉轉向黃金，金價就可能飆升至每盎司近5000美元的驚人水平。

周四，高盛分析師團隊在最新報告中表示，美聯儲獨立性受損的情形下，市場將面臨通脹上升、股債雙跌以及美元儲備貨幣地位削弱的多重沖擊。相比之下，黃金作為不依賴機構信任的價值儲存工具，將成為投資者的避風港。

高盛在報告中提出三種金價情景：基線預測為2026年中升至4000美元，尾部風險情境下達到4500美元，而極端情況下若僅1%私人持有美債資金流入黃金市場，金價將逼近5000美元關口。

黃金今年已成為表現最強勁的主要大宗商品之一，漲幅超過30%並於本周初創出歷史新高。央行增持、美聯儲降息預期以及特朗普對美聯儲施加更多控制等因素共同推動了這輪上漲行情。

近期特朗普試圖加強對美聯儲的控制，包括推動罷免理事Lisa Cook，這一舉動引發市場對央行獨立性的擔憂。歐洲央行行長拉加德警告稱，美聯儲失去獨立性將對全球構成"嚴重危險"。

美聯儲獨立性風險引發市場擔憂

高盛在題為"分散投資大宗商品，尤其是黃金"的報告中詳細分析了推動金價達到5000美元的機制。分析師包括Samantha Dart在內的團隊估算，"如果私人持有的美國國債市場中僅有1%的資金流入黃金，在其他條件不變的情況下，金價將升至每盎司近5000美元"。

該投行將黃金描述為"不依賴機構信任的價值儲存工具"，這一特性在央行獨立性面臨質疑時顯得尤為重要。報告指出，美聯儲獨立性受損將導致一系列連鎖反應，包括通脹預期上升、傳統金融資產吸引力下降，以及美元國際地位的潛在動搖。

高盛因此維持黃金作為大宗商品領域"最高確信度做多推薦"的立場。該行認為，即使在基準情形下，金價仍有望在未來兩年內實現顯著上漲。

具體來看，高盛為金價設定了三個不同的價格目標。基線情形下，金價將在2026年中期達到每盎司4000美元。這一預測基於當前市場環境和政策趨勢的延續。

尾部風險情境則預計金價可能升至4500美元。該情形考慮了更多不確定性因素對市場的潛在沖擊。

最極端的情況是，如果私人持有的美國國債市場中僅有1%的資金流向黃金市場，在其他條件不變的前提下，金價將飆升至接近5000美元的水平。

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