芯片熄火，機器人暴走，AI交易開始切至“物理AI”？

发布时间：2026-05-15

亞洲AI投資主線正發生顯著切換。芯片股整體承壓之際，機器人與人形機器人概念股掀起強勢漲潮，"物理AI"開始取代半導體，成為這一輪資金追逐的新敘事。

本周行情最亮眼的標的出現在首爾——LG Electronics因傳出與英偉達就人形機器人展開合作的消息，單周累計漲幅高達55%，高居亞太核心基準指數漲幅榜首。日本Fanuc（發那科）因與Alphabet旗下谷歌簽署AI工業機器人開發協議，股價周內上漲10%。中國樂動在香港上市首日漲幅一度達150%。

英偉達首席執行官黃仁勛近期持續將人形機器人和自主機器定性為繼生成式AI之後的下一個重大計算平臺。市場研究機構MarketsandMarkets上月預測，物理AI市場將以年均47%的速度增長，到2032年規模將達到152億美元。

"機器人股的反彈反映出AI周期正從數字端向物理端部署演進，"Allspring Global Investments投資組合經理Gary Tan表示，"'物理AI'正在成為AI交易的下一個增長極。"

個股輪番點火，亞洲機器人概念全線沸騰

本周亞洲市場上，多只機器人股接連受到具體消息催化，形成密集共振。

LG電子是本周最大的贏家。該公司傳出將與英偉達在人形機器人領域建立合作關系，消息直接引爆市場，推動其股價單周漲幅高達55%，成為亞洲區域基準指數中表現最為突出的個股。

日本工廠自動化龍頭發那科則在宣布與Alphabet旗下谷歌合作、聯合開發工業機器人AI能力之後，股價實現約10%的漲幅，印證了頂級AI軟件與傳統工業硬件結合的市場想象空間。韓國現代汽車也在本周獲得提振——據報道，韓國軍方正探索與該公司建立戰略合作夥伴關系，潛在方向包括在軍事場景中部署機器人技術。

中國市場方面，樂動機器人赴港上市首日暴漲逾150%，為本周機器人板塊的強勁表現再添重要註腳。

英偉達持續背書，科技巨頭強化物理AI布局

這波行情的核心推手，是英偉達及其盟友的接連動作。

黃仁勛在公開場合日益頻繁地將人形機器人和自主機器定義為繼生成式AI之後最重要的新型計算平臺，這一表態為整個機器人賽道的估值擴張提供了強有力的敘事背書。英偉達與LG電子傳出的人形機器人合作，以及此前與其他亞洲機器人企業的一系列合作消息，接連引爆相關個股行情。

谷歌與發那科的合作協議則從另一維度加以印證——全球頂級AI軟件能力與日本工廠自動化硬件優勢的結合，為工業機器人的AI升級提供了具體落地路徑，也表明科技平臺企業正將物理AI視為重要戰略方向。

中日韓各據優勢，競逐物理AI賽道

據彭博，在這一賽道的區域競爭格局中，中國、日本和韓國各有比較優勢，均在加速布局。

中國已建立起相對領先的先發優勢，在持續擴充機器人制造產能的同時，國產人形機器人的落地應用也在頻繁刷新紀錄。5月14日，2026第二屆杭州國際人形機器人與機器人技術展覽會在杭州大會展中心正式開幕，展會為期3天，3萬平方米展區匯聚了宇樹、特斯拉等近600家國內外企業，人形機器人、核心零部件、腦機接口等前沿技術成果集中亮相，直觀展現了中國具身智能產業的聚集規模與商業化進程。

日本憑借數十年在工廠自動化領域積累的深厚底蘊，被市場視為向物理AI轉型的有力競爭者。韓國則希望在內存芯片之外，借助機器人賽道拓寬其AI產業的整體知名度，LG電子與英偉達的潛在合作以及現代汽車的軍用機器人布局，均折射出這一戰略訴求。

熱潮之下，落地挑戰仍是關鍵變量

盡管機器人概念股漲勢淩厲，多位市場人士提示，這一交易仍處於早期階段，商業化落地面臨的挑戰不容忽視。

"物理AI必須應對安全性、監管、工廠、供應鏈以及客戶信任等問題，遠比生成式AI復雜，"Saxo Markets首席投資策略師Charu Chanana表示，"我的判斷是，這仍然是一個未來機遇，而非能夠立即規模化的現實。"

除商業化節奏存在不確定性外，機器人相關公司還面臨股價大幅上漲後能否以實際盈利支撐估值的考驗——這是高成長賽道的共性難題。當前亞洲機器人板塊的強勢，更多反映的是市場對下一個AI增長極的預期定價，基本面能否如期兌現，仍是懸而未決的核心變量。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。