AI顛覆再現！Muse的殺傷力有多大：昨夜美股這些板塊“遭殃”

在古希臘神話中，Muse(繆斯)是主司藝術與科學的九位文藝女神，她們在眾神聚會中以歌舞助興，並通過歌唱賦予詩人靈感，其形象逐漸被後人隱喻為學科或美德。而與此同時，Muse在許多典籍裡也有著“瘋狂的”一面。因為她們曾經被酒神狄俄倪索斯所主宰，從而最初的性格往往被塑造成瘋瘋癲癲的不良少女，動不動就想把誰給撕碎……

而眼下，以Muse命名的Meta最新AI智能體，對於美股市場的影響似乎就有著類似的兩面性：一方面，這款被Meta定義為“全球首款為每個人打造的個人AI助手”的迅速走紅，確實進一步引爆了美股市場上的AI行情，另一方面，它在週二也把美股部分板塊，撕扯得支離破碎。

行情數據顯示，週二，歐美主要銀行、保險公司及在線旅遊平台的股價普遍下挫。投資者日益擔憂，Meta等科技巨頭推出的個人AI智能體正在顛覆那些依賴“消費者惰性”牟利的商業模式——即那些很大程度上依賴“用戶嫌麻煩、懶得貨比三家”而維持護城河的企業。

標普500金融指數週二一度下跌2.4%，創下7月以來的最低水平，表現落後於基本持平的大盤。包括摩根大通、摩根士丹利和富國銀行在內的銀行股跌幅均超過2.5%。保險公司好事達和經紀商嘉信理財的跌幅更是雙雙超過 5%。

協助用戶預訂差旅住宿的公司也受到打擊，Expedia Group下跌3.7%，Booking Holdings下跌3.9%。在歐洲，電信板塊是基準歐洲斯托克600指數中表現最差的板塊，法國電信運營商Orange SA和英國電信運營商BT Group Plc各下跌約4%。連鎖健身房Planet Fitness跌幅一度達到11%。

Muse“大殺四方”

此輪拋售潮的直接誘因，是Meta新近推出的AI智能體Muse登頂蘋果美國App Store榜單。該應用可深度接入Gmail、OpenTable等第三方服務，完全自主代用戶處理各類數字操作。受Muse爆火的提振，Meta自身股價在週一已先行飆漲11%。

高盛集團交易團隊在研報中指出，隨著Muse、Instinct這類AI助手在自動比價、行程規劃與預訂、甚至代與客服周旋等方面的能力日臻完善，那些依賴自動續費週期帳單、信息不對稱溢價以及繁瑣附加銷售的行業，正面臨前所未有的擠壓。

“對這類企業而言，Muse的衝擊毫無疑問是實打實的利空，”Wayve資本管理公司首席策略師Rhys Williams評價道，“眼下人們可能還覺得它是個新奇的玩意，但我相信，兩年後每個人都會擁有屬於自己的AI智能體。”

高盛指出，如果人工智能代理能讓用戶更輕鬆、更低成本地更換服務提供商，那麼電信、保險和公用事業將是值得關注的行業。其列出的面臨顛覆風險的“消費者惰性”股票組合包括：

電信運營商AT&T公司和T-Mobile US公司；保險公司Allstate公司和Progressive公司；串流媒體服務提供商Netflix公司和Paramount Skydance公司；以及旅遊預訂網站Expedia和Booking等。

智庫分析師Mandeep Singh和William Tong在一份報告中指出，個人AI助手還有可能將客戶從優步等公司擁有的成熟在線平台轉移出去。在他們看來，Muse和Instinct未來將蛻變為新型“收費站”，直接從經由AI發起的每一筆聚合交易中抽佣。

對金融機構的威脅，則並不僅限於AI可能會取代部分人類顧問及其收費的潛在可能性。Citizens金融服務與金融科技研究主管Devin Ryan看來，AI智能體最終可能更高效地幫助客戶進行稅務虧損抵扣等操作，導致經紀公司等機構手中閒置的現金減少，從而難以將其轉化為自身利潤。

“如果一個智能體全天候進行優化，”Ryan補充道，“這是否會消除系統中的潛在閒置資金？”

AI顛覆論再度瀰漫華爾街

週二的拋售潮顯然讓不少市場人士聯想到了今年早些時候軟件即服務(SaaS)企業遭遇的崩盤，當時Anthropic推出了Claude Cowork等AI代理工具。

獨立研究機構Citrini Research曾在2月份憑藉一篇看空研報，引爆外賣配送、支付與軟件板塊的估值崩塌。週一晚間，該機構再次在社交平台X上直言，公眾正開始反思那些專門靠“製造交易摩擦”獲利的企業：

“明天，你可能會看到一些現象，讓你不禁思考：健康保險公司究竟賺了多少錢，僅僅是因為人們不會在電話那頭苦等5個小時來爭取理賠批准，”該公司在X平台上寫道，“當消費者行為不再受人為心理支配時，那些曾經行之有效的策略將逐漸被淘汰。”

Citizens金融服務與金融科技研究主管Devin Ryan表示，並不是任何單一的AI智能體在一夜之間顛覆了該行業。但近幾個月來一系列此類產品的發佈，“讓一種敘事得以蔓延，即世界正在發生變化，而且隨著世界的變化，不確定性也在增加。”

在一些分析師眼中，Muse的殺傷力遠非過往的AI工具可比：它已早早打通PayPal與金融基礎設施獨角獸Plaid的底層生態，具備全面重構日常消費支付、財富規劃、保險理賠乃至底層金融運轉邏輯的巨大潛能。

當然，部分投資者和金融顧問們也提醒道，一旦傳統金融巨頭跟上技術變革的步伐，華爾街當前對Muse的顛覆反應最終可能會發生逆轉。

“巨輪掉頭從非一日之功，”財富管理諮詢機構Pirker Partners創始人Alois Pirker表示，“但對這些老牌機構而言，這其實是巨大的躍遷機遇，畢竟最核心的資產——海量底層用戶與交易數據，自始至終都攥在它們手裡。”

上週，Anthropic推出了一套Claude工作流解決方案，可對接嘉信理財和先鋒集團等機構運營的平台。“只要嘉信理財能為理財顧問提供服務，使其在提供建議和募集資產方面效率更高，最終將通過託管、客戶參與等方式使公司受益，”Gabelli Funds的投資組合經理Macrae Sykes寫道。

轉自財聯社