無視暴跌蜂擁抄底 英偉達現「史詩級」散戶買盤

週四，美國散戶投資者大舉逢低買入英偉達股票，表明儘管該公司首席執行官黃仁勳離職，但人工智能概念股的熱潮依然不減。

週四的跌幅雖然使英偉達本週市值大幅縮水5500億美元，但自2009年金融危機結束以來，投資者一直青睞逢低買入——週四也不例外。「這種策略每次奏效，就會進一步得到強化，」Nationwide Financial首席市場策略師Mark Hackett表示。「這是健康市場中常見的特異性行為。」

此次散戶「史詩級」的買入潮發生在英偉達週四開盤一度暴跌14%之後，但到當天收盤時，該股的跌幅已收窄至4.34%。Vanda Research稱，週四開盤時淨流入英偉達的散戶資金達到有史以來開盤頭半小時的最高水平，預估高達1.11億美元。

「對於散戶而言，這完全是一場單向資金流入的狂歡，」Vanda Research寫道。

特許金融分析師Mike Zaccardi在社交平台X上則稱，「這是史上最為壯觀的『買事實（buy the news）』事件之一」。

數據顯示，週四當天，散戶資金大批湧向各大主流券商平台。截至美東時間中午，富達投資(Fidelity Investments)平台上英偉達的買單已達394818筆，而賣單僅有80088筆。

這一買單量不僅穩居榜首，更達到了該平台交易最活躍的其餘9隻股票買單總和的兩倍以上。位居次席的AMD買單為24790筆，排名第三的Nebius則為24519筆。

此外，在期權市場上，交易員在週四也平倉了部分看跌英偉達的押注，並為股價的長期復甦進行了佈局。期權賦予持有者在特定日期之前以設定價格買入或賣出標的股票的權利，而非義務。看漲期權通常在股票上漲時升值，而看跌期權則在股票下跌時升值。

Susquehanna衍生品策略聯席主管Chris Murphy披露的數據顯示，多筆大宗期權異動表明，多頭資金並未徹底斬斷對英偉達的敞口，而是將看漲頭寸大舉展期至2027年，同時主動下調上方目標價，並趁低位對下行對沖保護頭寸進行了結套現。

Murphy注意到，一位投資者斥資約1880萬美元買入看漲期權價差合約，如果英偉達在3月前從當前水平上漲約16%，該押注將獲得全額回報。市場上的其他部分交易則將看漲頭寸向後推遲了三個月並下調了目標價，從而為股價走出復甦行情爭取了更多時間。

「英偉達的競爭優勢和客戶群不會在一夜之間消失，」Mindset Wealth Management首席投資官Seth Hickle表示。「市場正試圖判斷這是一場暫時的領導層危機，還是徹底改變AI投資邏輯的根本性事件。」

根據華爾街最常用的估值指標之一來看，英偉達當前的股價看起來確實已頗具吸引力——自10月6日創下歷史新高後的大幅下跌，使其遠期市盈率一度低至約12倍，這是自2012年以來的最低估值倍數。

當然，眼下圍繞英偉達的市場情緒還遠談不上完全一致。在Reddit熱門散戶論壇WallStreetBets上，關於英偉達走向的負面討論佔比高達60%。華爾街本週密集出台的下調評級報告更是雪上加霜：Baird Equity Research週三將該股評級下調至「中性」，並將其目標價腰斬60%至200美元——不過這一目標價其實仍遠高於週四下午164美元的交易價格。

Baird高級研究分析師Tristan Gerra在研報中寫道：「鑑於近期市場前景可見度驟降，對2027年數據中心的預測數據正在推遲調整。導致增長放緩的誘因主要在於供應鏈瓶頸，但潛在的需求疲軟同樣不容忽視。到2027年，AI超大規模企業的資本支出增速可能會放緩至40%或更低水平。」

展望後市，投資者普遍認為，接下來影響行情的關鍵變數或將在於：英偉達高管將在下週二的季度財報電話會議上作何表態？

Susquehanna的數據顯示，英偉達的90天隱含波動率已從一個月前的約33%攀升至約52%，反映出該公司下週公佈財報前日益加劇的不確定性。

「在財報發布以及隨後的電話會議之前，隱含波動率都將維持在高位，因為這些或能就英偉達計劃如何走出這場混亂危機提供一些明確方向，」Hickle表示。

轉自財聯社